案情簡(jiǎn)介

丁某與錢某系多年好友，丁某先后向錢某轉(zhuǎn)賬200萬(wàn)元，錢某以自己名義開(kāi)設(shè)證券賬戶并投入上述資金進(jìn)行理財(cái)。雙方未就案涉款項(xiàng)簽訂任何協(xié)議。錢某在雙方微信聊天記錄中向丁某承諾了保本并支付固定比例年化收益，丁某無(wú)需承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)虧損也與其無(wú)關(guān)。固定比例年化收益最初為8.5%,后來(lái)雙方協(xié)商一致變更為7.5%。后來(lái)錢某以虧損為由拖欠支付丁某本金及利息，丁某遂訴至法院要求錢某歸還剩余本金及應(yīng)付利息，而錢某以雙方之間實(shí)際為委托理財(cái)關(guān)系有投資風(fēng)險(xiǎn)為由，認(rèn)為丁某應(yīng)自負(fù)虧損，不承擔(dān)還款責(zé)任。

爭(zhēng)議焦點(diǎn)

本案的爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于：雙方之間的法律關(guān)系應(yīng)認(rèn)定為民間借貸還是委托理財(cái)?

本案中，經(jīng)法官審理認(rèn)為，雙方雖未簽訂書(shū)面協(xié)議，但根據(jù)丁某與錢某的微信聊天記錄及錄音，錢某曾向丁某表示過(guò)賺了跌了與丁某無(wú)關(guān)，雙方約定固定年化收益，且錢某亦按照約定向丁某支付相應(yīng)收益。錢某從未告知丁某款項(xiàng)具體去向，丁某不參與錢某的投資理財(cái)、不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，僅按照約定收取固定收益回報(bào)，故雙方之間應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為民間借貸法律關(guān)系。錢某就案涉款項(xiàng)的投資協(xié)議均是以錢某自己名義簽訂，從未將投資情況向丁某告知，且錢某與資產(chǎn)管理公司簽訂的投資協(xié)議約定的固定收益為年利率22%、19%、16%不等，遠(yuǎn)高于錢某應(yīng)當(dāng)給付丁某的固定收益，故雙方之間不符合委托合同關(guān)系的特征，對(duì)錢某的該抗辯意見(jiàn)不予采信。

法官說(shuō)法

隨著社會(huì)生活的多樣化、復(fù)雜化，人民法院在對(duì)雙方當(dāng)事人這種“似是而非”的法律關(guān)系作出認(rèn)定時(shí)往往不能照本宣科，而應(yīng)透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，抓取內(nèi)核，準(zhǔn)確認(rèn)定。實(shí)務(wù)中，自然人主體間的委托理財(cái)和民間借貸的法律關(guān)系界限時(shí)有模糊，常常形成外觀與本質(zhì)的混同狀態(tài)，在具體分析時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持權(quán)利義務(wù)一致性的原則，重點(diǎn)考慮以下幾點(diǎn)因素：

一、雙方的真實(shí)合意

民間借貸中，雙方合意是拆借資金，借款人享有對(duì)資金的絕對(duì)控制權(quán)和支配權(quán)，借款人應(yīng)當(dāng)按雙方約定使用資金，但出借人不會(huì)對(duì)借款人的資金用途作出過(guò)多限制。委托理財(cái)關(guān)系中，委托人支付資金的目的是利用受托人的專業(yè)知識(shí)獲得理財(cái)報(bào)酬，受托人需嚴(yán)格按約管理委托資產(chǎn)，向委托人匯報(bào)理財(cái)事宜，并按委托人的指示對(duì)財(cái)產(chǎn)作出處分，因委托人的過(guò)錯(cuò)造成委托人本金損失的，委托人才可以請(qǐng)求賠償損失。

二、收益的分配情況

民間借貸中，出借人按照雙方的約定向借款人收取利息，雙方可以協(xié)商調(diào)整具體數(shù)額，但在表現(xiàn)形式上呈現(xiàn)出固定的、可預(yù)期的收益模式。委托理財(cái)關(guān)系中，理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)是需要由委托人（投資人）承擔(dān)的，呈現(xiàn)出“自負(fù)盈虧”的表現(xiàn)形式，風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等。因此，如果雙方約定了固定收益，排除了委托人（投資人）的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)義務(wù)，其就喪失了取得項(xiàng)目約定外高收益的權(quán)利，該法律關(guān)系可能會(huì)被認(rèn)定實(shí)為民間借貸關(guān)系。

三、“保底”承諾的理解

如果接收款項(xiàng)一方明確作出“穩(wěn)賺不虧”的承諾，并定期按固定利率向出資人打款，此類合同應(yīng)認(rèn)定為民間借貸。因?yàn)榇藭r(shí)出資人的投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消失，“保底”承諾實(shí)際的意思表示為借款人承諾在一定期限后歸還本金并支付固定利息。

法條鏈接

法條鏈接：《中華人民共和國(guó)民法典》第六百六十七條：借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。

《中華人民共和國(guó)民法典》第九百一十九條：委托合同是委托人和受托人約定，由受托人處理委托人事務(wù)的合同。